Se esperan pocas señales de alivio en los datos de inflación de octubre

La castigadora tasa de inflación de la nación probablemente siguió latente en octubre, lo que le dio a la Reserva Federal pocos motivos para moderar su campaña para frenar los aumentos de precios mediante un aumento constante de las tasas de interés.

Se espera que el Departamento de Trabajo informe el jueves que los precios al consumidor aumentaron un 8% desde 12 meses antes y un fuerte 0,6% de septiembre a octubre, según una encuesta de economistas realizada por la firma de datos FactSet. Se espera que una medida separada llamada inflación subyacente, que excluye los costos volátiles de los alimentos y la energía, haya aumentado un 6,5% el año pasado y un 0,5% entre septiembre y octubre.

Al igual que muchos otros países, Estados Unidos está luchando por controlar la inflación, que está presionando a millones de hogares y empañando las perspectivas de la economía a medida que la Fed sigue elevando los costos de endeudamiento para empresas y consumidores. La aceleración de la inflación se desató por la escasez de suministros y mano de obra después de la recesión pandémica, por un estallido del gasto de los consumidores alimentado por una gran ayuda federal y por los cortes de alimentos y energía después de la invasión rusa de Ucrania.

En lo que va del año, la Fed ha aumentado su tasa de interés de referencia seis veces en incrementos considerables, aumentando el riesgo de que las tasas de interés prohibitivamente altas (para hipotecas, compras de automóviles y otros gastos de alto costo) lleven a la economía más grande del mundo a la recesión.

La inflación estuvo entre las principales preocupaciones de muchos votantes en las elecciones legislativas intermedias que terminaron el martes. Sus ansiedades económicas contribuyeron a la pérdida de escaños demócratas en la Cámara de Representantes, aunque los republicanos no lograron obtener los enormes logros políticos que muchos esperaban.

Incluso en sus altos niveles actuales, la inflación según algunas medidas ha comenzado a disminuir y podría continuar haciéndolo en los próximos meses. La mayoría de las medidas de los salarios de los trabajadores, por ejemplo, muestran que los sólidos aumentos salariales de los últimos 18 meses se han estabilizado y han comenzado a caer. Aunque el salario de los trabajadores no es el principal impulsor de los precios más altos, puede agravar las presiones inflacionarias si las empresas compensan sus costos laborales más altos cobrando más a sus clientes.

A excepción de los fabricantes de automóviles, que todavía luchan por adquirir los chips de computadora que necesitan, las interrupciones de la cadena de suministro se han desenredado en gran medida. Los costos de envío han vuelto a caer a los niveles previos a la pandemia. Se ha despejado el respaldo de los buques de carga frente al puerto de Los Ángeles y Long Beach.

Y a medida que las disminuciones en los alquileres nuevos que surgieron en medidas en tiempo real de fuentes como ApartmentList y Zillow comienzan a reflejarse en las próximas medidas del gobierno, ese factor también debería reducir la inflación.

Aunque muchos temen que la economía caiga en recesión el próximo año, el mercado laboral de la nación se ha mantenido resistente. Los empleadores han añadido un saludable promedio de 407.000 puestos de trabajo al mes, y la tasa de desempleo es solo del 3,7 %, cerca del mínimo en medio siglo. Las ofertas de trabajo todavía se encuentran en niveles históricamente altos.

Pero las subidas de tipos de la Fed han infligido graves daños al mercado inmobiliario estadounidense. La tasa promedio de una hipoteca fija a 30 años se ha más que duplicado durante el año pasado, superando el 7% antes de caer ligeramente la semana pasada. Como resultado, la inversión en vivienda se desplomó en el trimestre julio-septiembre, cayendo a una tasa anual de 26%.

Las tasas hipotecarias más altas han deprimido las ventas. Los precios de las viviendas se están desacelerando considerablemente en comparación con hace un año y han comenzado a caer mensualmente. El costo de un nuevo contrato de arrendamiento de apartamentos también está disminuyendo.

Sin embargo, debido a la forma en que el gobierno calcula los costos de la vivienda, los economistas creen que el precio de la vivienda podría haber subido en octubre y elevado las medidas de inflación más amplias. El gobierno mide el costo de todos los alquileres, incluida la mayoría de los alquileres que se encuentran bajo contratos de arrendamiento existentes. Sin embargo, los alquileres solicitados para nuevos contratos de arrendamiento están disminuyendo lentamente.

Y los economistas esperan que los precios disminuyan para muchos bienes clave. Se espera que los autos usados, cuyo precio se disparó el año pasado debido a que la escasez de chips de computadora redujo drásticamente la disponibilidad de autos nuevos, cayeron de septiembre a octubre. Los costos mayoristas de autos usados ​​han disminuido de manera constante, pero aún no se han reflejado completamente en los precios minoristas.